El interés abierto perpetuo de Bitcoin sugiere que la compresión corta llevó al colapso


La caída de Bitcoin de la semana pasada fue brutal para el mercado. Vio que el activo digital perdía el equilibrio desde donde había tenido una tendencia justo por debajo de $ 30,000 para colapsar a mediados de $ 17,000 antes de que comenzara una recuperación. Con la nueva semana, el mercado había comenzado a emerger en verde. Pero a medida que Bitcoin lucha por mantenerse por encima de los $ 20,000, la pregunta sigue siendo qué provocó tal caída.

un apretón corto

El interés abierto de bitcoin en los perpetradores había aumentado en las últimas semanas. Este ha seguido siendo el caso a través de la caída del mercado y la recuperación posterior. Sin embargo, los niveles de interés abiertos, principalmente las subidas y bajadas, antes y durante la caída de bitcoin tienen todas las características de una contracción corta.

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El miércoles, el interés abierto en los perpetradores de bitcoin finalmente alcanzó un nuevo máximo histórico de 335,000 BTC después de una semana de movimientos impredecibles. Esto fue cuando Bitcoin había disminuido por debajo de $ 21,000. A medida que el precio del activo digital había comenzado a recuperarse, el interés abierto en los delincuentes disminuyó rápidamente. Movimientos como estos están asociados con un apretón corto, que fue lo mismo en el caso. Uno que precedió a otro accidente durante el fin de semana.

Open interest remains elevated | Source: Arcane Research

Lo mismo sucedió durante el fin de semana. El interés abierto en los delincuentes había aumentado una vez más, a 325 000 BTC esta vez, después de un movimiento errático cuando el precio disminuyó a mediados de los $ 17 000. Desde entonces, se registró otra disminución en el interés abierto a medida que el precio de BTC se recuperó, aunque esta vez más lentamente.

Los perpetradores de Bitcoin operan con descuento

Los perpetradores de Bitcoin todavía se negocian con un descuento en comparación con los precios al contado. Esto no es una sorpresa dado que las tasas de financiación de bitcoin se han mantenido neutrales o por debajo de la neutralidad incluso durante el colapso y las ventas masivas. Además, no ha sucedido nada significativo con respecto a los perpetradores de bitcoin a través del bloqueo y la eventual recuperación,

Tasas de financiación

Funding rates below neutral | Source: Arcane Research

Curiosamente, las tasas de financiación ahora se han mantenido por debajo de la neutralidad con el precio de BTC luchando por encima de los $20,000. Un lugar donde las tasas de financiación han tenido el mayor impacto ha sido en Deribit. Dado que se rumorea que está estrechamente relacionado con Three Arrows Capital (3AC), la disminución de las tasas de financiación provocó temores de insolvencia y rumores relacionados con la caída de 3AC.

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Sin embargo, es importante tener en cuenta que Deribit le ha asegurado al público que sigue siendo financieramente saludable incluso si se pierden las deudas de 3AC. A medida que el mercado ha comenzado a avanzar desde el desplome de la semana pasada, las tasas de financiación han comenzado a estabilizarse, aunque se mantienen ligeramente por debajo de la neutralidad.

Gráfico de precios de Bitcoin de TradingView.com

BTC declines to mid-$20,000s | Source: BTCUSD on TradingView.com
Featured image from CNN International, charts from Arcane Research and TradingView.com

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