Vitalik Buterin revela cómo identificar una moneda estable algorítmica similar a UST tras el colapso de Terra ⋆ ZyCrypto


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  • El fundador de Ethereum ha compartido dos formas para que los inversores sepan si una moneda estable algorítmica es sostenible a largo plazo.
  • Sus teorías vienen inmediatamente después de la desvinculación del dólar TerraUSD (UST) y la tormenta regulatoria que siguió.
  • Señaló que las monedas estables algorítmicas son inherentemente riesgosas a pesar de cumplir con los puntos de referencia establecidos.

Las monedas estables están pasando por la peor racha de toda su existencia y los inversores ven la clase de activos con escepticismo. En medio del alboroto, Vitalik Buterin ha propuesto dos experimentos mentales para ayudar a los inversores a evaluar los riesgos asociados con las monedas estables algorítmicas.

No se pierde toda esperanza para algo stablecoins

En una entrada de blog titulada “Dos experimentos mentales para evaluar Stablecoins automatizados”, El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, ofreció un rayo de esperanza para las monedas estables algorítmicas. La publicación de Buterin se centró en la moneda estable RAI de Reflexer porque se basa completamente en algoritmos para establecer la vinculación y no en monedas fiduciarias u otras criptomonedas.

La primera pregunta que deben hacer los inversores sobre una moneda estable es “¿puede la moneda estable reducirse de manera segura a cero usuarios?” Para Buterin, el hecho de que la actividad del mercado de una moneda estable caiga a cero no debería ser un golpe fatal para los inversores. En cambio, los usuarios deberían poder obtener un valor justo por sus activos.

Buterin señala que este no fue el caso con Terra, ya que la red se basa en LUNA, a la que llama “volcoin” o moneda de volumen para mantener la vinculación del activo. Buterin describió la tragedia de Terra como causada por la hiperinflación al imprimir muchas volcoins.

“Primero, el precio de volcoin cae” escribe Buterin. “Entonces, la moneda estable comienza a temblar. El sistema intenta apuntalar la demanda de monedas estables emitiendo más volcoins. Con poca confianza en el sistema, hay algunos compradores, por lo que el precio de volcoin cae rápidamente. Finalmente, una vez que el precio de volcoin esté cerca de cero, la moneda estable colapsará”.

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¿Puede la moneda estable rastrear una canasta de activos que sube un 20% por año?

Buterin señaló que para que las monedas algo estables pasen la prueba, deberían poder vincularse a “una canasta de activos, un índice de precios al consumidor o alguna fórmula arbitrariamente compleja”. Si la moneda estable está rastreando un fondo indexado que se aprecia un 20% anual, Buterin afirma que la moneda estable se convertiría en un esquema Ponzi que explotará en los usuarios o cobrará una forma de interés negativo.

“Cobra algún tipo de tasa de interés negativa a los tenedores que se equilibra para cancelar básicamente la tasa de crecimiento denominada en USD integrada en el índice”. el escribio. Buterin argumenta que RAI tiene el potencial de cobrar intereses negativos pero UST no tiene esa capacidad.

Señala que las tasas de interés negativas se pueden lograr al tener un “objetivo flotante que puede caer con el tiempo si el rescate es negativo” o al tener saldos que caen en el futuro.

Buterin concluye el ensayo afirmando que incluso si una moneda estable pasa esta prueba, aún podría haber problemas subyacentes como errores y problemas de gobernanza que amenazan la supervivencia del proyecto. Sin embargo, “La solidez en estado estacionario y en casos extremos siempre debe ser una de las cosas que verificamos”, el escribio.



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