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El Banco de Inglaterra ha mantenido las tasas de interés en 5,25 por ciento después de una votación que probablemente señalará el pico de los costos de endeudamiento después de casi dos años de aumentos de tasas.
La decisión del jueves envió a la libra a su nivel más bajo en seis meses frente al dólar, ya que los inversores redujeron las expectativas de nuevas subidas de tipos. También se espera que las tasas hipotecarias caigan aún más después de la decisión, tras los recortes realizados por varios prestamistas esta semana.
Después de unos datos de inflación mejores de lo esperado el día anterior, el Comité de Política Monetaria del banco estaba dividido cinco a cuatro a favor de dejar los tipos sin cambios, y el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, emitió el voto final y decisivo.
Fue la primera pausa después de 14 subidas de tipos consecutivas desde el inicio del ciclo de ajuste en diciembre de 2021.
El miércoles, la Reserva Federal de Estados Unidos también votó a favor de mantener estable su tasa de referencia después de que su propia serie de aumentos llevó los costos de endeudamiento a su nivel más alto desde la crisis financiera.
A medida que los precios aumentan lentamente después del peor shock inflacionario en 40 años, los principales bancos centrales del mundo han evitado declarar la victoria sobre la inflación, pero todos están señalando que las tasas están en su punto máximo o cerca de él.
Aunque el MPC hizo pocos comentarios sobre sus acciones futuras, la mayoría que respaldó la decisión de mantener la tasa indicó que era poco probable que fueran necesarios más aumentos de tasas en los próximos meses.
Los cinco miembros del MPC escribieron sobre la importancia de que el nivel actual de tasas se “mantenga” –en lugar de aumentar– hasta que se haya logrado avanzar para reducir la inflación al objetivo del 2 por ciento del Banco de Inglaterra.
Yael Selfin, economista jefe de KPMG Reino Unido, dijo que las tasas de interés habían “potencialmente alcanzado su punto máximo en este ciclo”, al tiempo que señaló que los funcionarios del Banco de Inglaterra monitorearían los datos para asegurarse de que la política fuera lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación.
Los precios de las hipotecas ya han estado cayendo desde mediados del verano y prestamistas como NatWest, TSB y Nationwide anunciaron recortes esta semana, mientras que varios proveedores ofrecieron nuevas tasas fijas a cinco años por debajo del 5 por ciento.
Pero los mercados de swaps todavía ofrecen aproximadamente un 70 por ciento de posibilidades de un último cuarto de punto de aumento en la tasa de referencia del Banco de Inglaterra a 5,5 por ciento antes de marzo del próximo año.
La libra esterlina, que ya se había debilitado después de los datos de inflación del miércoles, extendió sus pérdidas para cotizar con una caída del 0,4 por ciento después de tocar un mínimo de seis meses de 1,2239 dólares frente al dólar.
Las acciones de bienes raíces subieron brevemente después de la votación del MPC, con Barratt Developments y Berkeley Group subiendo alrededor de un 2 por ciento antes de renunciar a la mayor parte de sus ganancias.
La decisión del MPC fue una buena noticia económica para el primer ministro Rishi Sunak, que buscaba hacerse cargo de la agenda política retrasando los objetivos clave de cero emisiones netas.
También siguió a la inesperada caída de la inflación del miércoles al 6,7 por ciento en agosto, lo que puso a Sunak en camino de alcanzar su objetivo de «reducir la inflación a la mitad» este año.
Bailey dijo que la inflación seguiría cayendo, pero advirtió que «no había lugar para la complacencia» y los funcionarios del Banco de Inglaterra no descartaron por completo otra subida de tipos en los próximos meses. «Sería necesario un mayor ajuste de la política monetaria si hubiera evidencia de presiones inflacionarias más persistentes», dijo el MPC.
La minoría de miembros que habían apoyado el aumento de las tasas respondió que había evidencia de tales presiones, diciendo que los mayores costos de endeudamiento “abordarían los riesgos de una persistencia de la inflación más profundamente arraigada”.
El comité también acordó por unanimidad aumentar el ritmo de su proceso de ajuste cuantitativo para el próximo año de £80 mil millones en 2022-23 a £100 mil millones en 2023-24.
El MPC dijo que consideraba que las tasas de interés eran la herramienta activa de la política monetaria y agregó que el efecto de sus ventas de activos sobre los costos de endeudamiento era «modesto».