Prepárese para despedirse de las recompensas de su tarjeta de crédito

Una vez al año, normalmente a finales de febrero, el rostro de mi esposa se ilumina mientras hojea nuestro correo.

“Recibimos nuestro cheque de recompensas de Costco”, sonríe.

No es mucho dinero, tal vez 1.000 dólares. Y el dinero en realidad no proviene de Costco, sino de Visa, su socio de tarjetas de crédito. Aun así, un cheque de 1.000 dólares es mejor que una patada en los dientes y es un espectáculo más alegre que las facturas y el correo basura que normalmente recibimos.

Por eso me alarmó la noticia reciente de que las recompensas de las tarjetas de crédito pronto podrían seguir el mismo camino que el dodo.

La amenaza proviene de la Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito, que suena benigna, una legislación que no se aprobó en 2022 pero que una vez más está siendo impulsada por un grupo bipartidista de legisladores federales.

Los legisladores afirman estar molestos porque Visa y Mastercard representan el 80 por ciento del mercado de tarjetas de crédito de Estados Unidos, lo que el senador estadounidense Dick Durbin (demócrata por Illinois) llama un “duopolio” que “infla los precios”.

«Es hora de inyectar competencia real en el mercado de redes de tarjetas de crédito, que está dominado por el duopolio Visa-Mastercard», dice Durbin.

Desafortunadamente, la ley busca abordar un problema que no existe y que podría amenazar las recompensas de las tarjetas de crédito que muchos aprecian.

Recompensas por matar (otra vez)

Es cierto, como dice Durbin, que las compañías de tarjetas de crédito se quedan con un porcentaje de los pagos. Se denominan tarifas de intercambio, un pequeño cargo por transacción (normalmente entre un 2 y un 3 por ciento) que corre a cargo del minorista (no del cliente) cada vez que un cliente desliza el dedo.

Sin embargo, las compañías de tarjetas de crédito ofrecen un servicio: la comodidad de pasar una tarjeta en lugar de pagar en efectivo. Aún mejor, los consumidores a menudo obtienen un porcentaje de ese dinero de las compañías de tarjetas de crédito en forma de recompensas.

Ley de competencia de tarjetas de crédito de Durbin, Forbes informa, «exigiría que los mayores emisores de tarjetas de crédito del país permitieran el uso de al menos dos redes de procesamiento de tarjetas de crédito en sus tarjetas de crédito, e insistiría en que una de esas redes debe ser alguien que no sea Mastercard o Visa».

Los defensores de la legislación dicen que bajaría los precios para los consumidores, pero la historia sugiere lo contrario.

Hemos visto una versión de esta película antes en la forma de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, la ley bancaria más radical. reforma cambios desde la Gran Depresión. Una de las disposiciones de esa legislación se conoce hoy como la Enmienda Durbin, “una adición de último momento de Dick Durbin, un senador de Illinois” (sí, el mismo tipo) que limitaba las tarifas de procesamiento de las tarjetas de débito.

En ese momento, Durbin afirmó que la enmienda ahorraría dinero a los consumidores, argumentando que los minoristas bajarían sus precios. Eso no es lo que pasó.

«Múltiples estudios realizados en los años transcurridos desde que la enmienda de Durbin se convirtió en ley han concluido que no tuvo mucho efecto, si es que tuvo alguno, en los precios minoristas». Cartera nerd Señala. «De hecho, un informe económico de 2015 publicado por el Banco de la Reserva Federal de Richmond incluía resultados de una encuesta que estimaban que más del 21 por ciento de los comerciantes en realidad aumentaron sus precios después de que la norma entró en vigor».

Los consumidores no sólo no se beneficiaron de los precios más bajos, sino que las instituciones de crédito respondieron a sus propias pérdidas recortando las recompensas de las tarjetas de débito y aumentando las tarifas de las cuentas corrientes.

Muchos predicen que el último proyecto de ley de Durbin tendría un efecto similar en las tarjetas de crédito.

“¿Perderán los consumidores? Probablemente”, escribió Brian Riley, director del servicio de asesoramiento crediticio de Mercator Advisory Group. «Sus programas de recompensas se agotaron, tal como sucedió con las tarjetas de débito».

Por qué está sucediendo

Me encanta la comodidad de mi tarjeta de crédito, que se reemplaza rápidamente si la pierdo y la empresa generalmente cubre cualquier pérdida. Pero amo mis recompensas aún más.

Entonces, ¿por qué los amenazan los legisladores?

Bueno, no todo el mundo está contento con el sistema actual y todo se remonta a las tarifas de intercambio mencionadas anteriormente. A los grandes minoristas (Walmart, Target, Home Depot, etc.) no les gusta pagar estas tarifas porque reducen sus propias ganancias.

Por supuesto, los minoristas no tienen la obligación de aceptar tarjetas de crédito. Pero entienden que los consumidores los aman y que perderían negocios si no los aceptaran. Por supuesto, muchos han intentado ofrecer sus propias tarjetas de crédito, pero con un éxito limitado. Entonces recurrieron al gobierno en busca de ayuda.

Aquí es donde entra en juego la Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito. Los legisladores no pueden decir que están trabajando para proteger las ganancias de Walmart y Target, por lo que se nos dice que la ley tiene que ver con la equidad y la “protección del consumidor”.

De hecho, los minoristas simplemente están tratando de proteger sus resultados.

Se podría argumentar que esto es precisamente lo que las empresas deberían hacer: maximizar las ganancias. El problema es que no obtendrían beneficios ofreciendo un bien o servicio, sino utilizando la fuerza del gobierno para detenerlo. voluntario actas.

Por eso, para mí, la CCAA es un doble golpe. No es sólo una amenaza para las recompensas de mi tarjeta de crédito; Es una violación de mis principios libertarios.

Obtener ganancias mediante la coerción gubernamental no es nada nuevo. Ayn Rand escribió extensamente sobre esto en su obra maestra. La rebelión de Atlasdescribiendo a los “saqueadores” que buscan enriquecerse no sirviendo a otros sino aprovechando a personas poderosas para que utilicen la fuerza gubernamental.

Rand creía que ésta no era manera de crear una sociedad armoniosa o próspera, y creo que tenía razón.
El truco es que si se aprueba el proyecto de ley de Durbin, que cuenta con el apoyo de JD Vance y otros republicanos, no será sólo una pérdida para el voluntarismo. Probablemente signifique despedirse de mis recompensas de Costco.