Calendario Semana 19-2023
Los tres bancos centrales (UA, EE.UU. y UE) subieron los tipos la semana pasada y el empleo en EE.UU. también fue muy fuerte, lo que sugeriría que los tipos todavía tienen más potencial alcista.
El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Bullard, habló el viernes y sus comentarios impulsaron la mayor parte de los precios del día. Sin embargo, dio señales contradictorias y sus aspectos más destacados fueron:
• El escenario base es un crecimiento lento y una inflación en descenso.
• Los bancos regionales han tenido un par de problemas, pero representan una pequeña proporción de la intermediación financiera estadounidense. La sensación es que a los bancos regionales les irá bien.
• La Reserva Federal todavía puede lograr un aterrizaje suave.
• El impacto final de las tensiones bancarias en la economía será pequeño.
• Wall Street “pegado” a la historia de la inflación transitoria, no preparado si la inflación persiste y la Reserva Federal tiene que hacer más con las tasas.
• Una política agresiva ha frenado el aumento de la inflación, pero no está claro que haya puesto a la inflación en una clara trayectoria descendente.
• Política en el “extremo inferior” de la zona restrictiva, aún no está claro si es lo suficientemente restrictiva para una trayectoria de inflación descendente.
• Piensa que la Reserva Federal tendrá que “subir” las tasas debido a una caída más lenta de la inflación que otros.
• Listo para ser “dependiente de los datos” con una “mente abierta” sobre si hacer una pausa o aumentar en la reunión de junio.
Entonces, ¿qué comentarios consideraría más: las agresivas “tasas más altas” o el moderado “aterrizaje suave”? El mercado de valores lo tomó como moderado y subió, al igual que las tasas de interés. Todavía tenemos la batalla entre bonos y acciones, ¿quién tendrá razón?
“Huevo o gallina: para que la Reserva Federal se retire, el mercado tendrá que colapsar, pero el mercado no colapsará porque todo el mundo sabe que la Reserva Federal se retirará y las acciones volverán a ser irreales.”- fuente Zerohedge.
En otros lugares, Estados Unidos se quedó sin empleos, pero lo devolvió todo a Bullard. Las materias primas subieron, siguiendo la teoría del mercado de valores de que todo estará bien. El oro y el bitcoin se debilitan a medida que domina el riesgo.
La próxima semana seguirá generando volatilidad con las cifras de inflación de Estados Unidos a mitad de semana.
Orientación sobre divisas
USD – 100,50 se ha mantenido firme en un mercado que cotiza lateralmente, atrapado entre el riesgo dentro y fuera de los mercados y eventos. Sospecho que tenemos una copia al carbón de la semana pasada que tenemos por delante. Todo dependerá del IPC del miércoles.
AUD – El RBA sorprendió con la subida de tipos, que tan bien tenía que hacer, junto con el aumento de los precios de las materias primas, el dólar australiano saltó un centavo y parece claro que ahora pondrá a prueba la resistencia de 68 centavos.
EUR – También subió las tasas, pero la prensa decepcionó y los bajistas se afianzaron. 4 horas parecen agitadas y podrían ir en cualquier dirección desde aquí. Momentum no da ninguna indicación en este momento.
GBP: el nivel más alto en 12 meses, que se ha formado como un nivel de resistencia alrededor de 1,2650. El impulso también está en la parte superior, por lo que veo que esto se desvanece desde aquí hasta mediados de 1,24 antes de realizar otra prueba de la resistencia.
JPY – Una buena oscilación desde el 50ema pone a los alcistas en control aquí, el objetivo sería un poco por encima del máximo de la semana pasada en 138.
