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Análisis técnico y fundamental de NIKE (NKE)


Hoy vamos a analizar mediante análisis técnico y fundamental la empresa NIKE. Vamos a ver si merece la pena o no desde el punto de vista técnico y fundamental. Analizaremos todo: la evolución de los resultados de la empresa en los últimos años, analizaremos el sector, veremos puntos de entrada, objetivos, stop loss, y mucho más.

Pero antes de nada deja que te diga que esto no es una recomendación de compra, venta, ni asesoramiento de ningún tipo. Cada uno es responsable de sus inversiones.

NIKE como empresa

Nike, Inc.​ es una empresa multinacional estadounidense especializada en el diseño, la fabricación y la comercialización de calzado, ropa y equipamiento deportivo. ​La empresa fue fundada el 25 de enero de 1964 como «Blue Ribbons Sports» por Phil Knight y Bill Bowerman, ​​ y se convirtió oficialmente en Nike Inc., el 30 de mayo de 1971.

Los productos del grupo se venden principalmente bajo los nombres Nike, Air Jordan, Converse, Chuck Taylor, All Star, One Star, StarChevron y Jack Purcell.

Nivel de ventas por productos de NIKE

Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera:

El calzado supone el 68,9 %, la ropa supone un 27,2 %, el equipamiento deportivo (como son pelotas, bolsas, material de golf, etcétera) suponen un 3,4 % de las ventas  y por último un 0,5 % en otros conceptos.

A finales de mayo de 2023, los productos se comercializaban a través de una red de 1.032 tiendas en todo el mundo, mediante distribuidores independientes y a través de Internet.

Ventas de NIKE por localización geográfica

Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente forma:

  1. Norteamérica se lleva el (44,3 %),
  2. Europa / Oriente Próximo y África se llevan el (27,5 %),
  3. En China las ventas suponen un (14,9 %),
  4. Asia / Pacífico y Latinoamérica se llevan el (13,2 %) y
  5. Otros (0,1%).

Sector de consumo cíclico – Zapatos deportivos y de exterior

Nike es una empresa de consumo cíclico y dentro de los productos de consumo cíclico pertenece al sector de zapatos deportivos y de exterior. Si analizamos los componentes este sector veremos que NKE es el mayor de todos y con bastante diferencia respecto al siguiente competidor que es ADIDAS.

Si analizamos la evolución por sectores en el último año veremos que el consumo cíclico no lo ha hecho mal del todo a 12 y 6 meses.

Pero podemos ir un poco más allá y analizar en detalle cómo lo ha hecho la industria del calzado y accesorios dentro de los componentes del sector cíclico. A un año podemos ver que está en mitad de la tabla.

El rendimiento a medio año también está en esa zona media, pero a 3 meses vemos una gran escalada hasta situarse en segunda posición.

Echemos un vistazo al comportamiento de los principales competidores de Nike en el último año.

Cotización NIKE a día de hoy

Antes de meternos en datos fundamentales de la compañía quiero analizar contigo el gráfico de cotización para ver en qué punto estamos ahora mismo. Cómo puedes ver NIKE ha sido un valor de alto rendimiento anual. Es un valor muy potente y es para tenerlo en cosideración.

A día de hoy el precio está a niveles aún muy lejanos del máximo histórico. NIKE se ha visto envuelto en un mercado bajista que ha hecho perder más del 50% de su valor en poco más de un año.

Esto en parte tiene su lógica después de analizar los múltiplos de valoración a los que estuvo cotizando entre 2020 y 2021 (x60).

Análisis fundamental de NIKE

Luego volveremos nuevamente al gráfico para ver los puntos de entrada y objetivos interesantes. Si analizamos la evolución de los resultados de la compañía en los últimos años vemos que lo está haciendo en general bastante bien.

Evolución del beneficio neto

Las ventas siguen creciendo y la previsión es que así siga siendo para los próximos años.

Evolución del flujo de caja libre

El flujo de caja libre por acción podemos observar en el gráfico que ha ido creciendo cada año, tan sólo interrumpido en el 2020 debido a la pandemia.

Aún así vemos que la tendencia es alcista y que el flujo de caja por acción es mayor que el dividendo por acción, cosa siempre interesante para tener una mayor probabilidad de reparto de dividendo.

Evolución del reparto de dividendos

De hecho, Nike viene repartiendo dividendos de forma constante y creciente en los últimos 10 años.

Actualmente el rendimiento que está generando es de poco más del 1% anual. Si lo que buscas es montar una cartera de dividendos, quizás esta no sea la empresa adecuada.

Si analizamos los últimos 10 años vemos que nike ha repartido un total de 8,17 dólares por acción y que por otro lado el precio se ha revalorizado un total de 39,9 dólares.

Evolución de los beneficios por acción (BPA)

Los beneficios por acción de la empresa en los últimos años vienen creciendo a un ritmo anual del 9% como puedes ver en este gráfico.

Además la previsión de los analistas es que siga esta tendencia de crecimiento.

PER actual y proyección a 5 años

Vamos ahora a ver si por análisis de fundamentales Nike está a un precio caro o barato. Para ello calcularemos primero el PER (price to earnings ratio) o múltiplo de valoración.

El PER se calcula dividiendo el precio por el beneficio por acción.

Tenemos que Nike en estos momentos está cotizando a 35 múltiplos. En la gráfica puedes ver que la media de los últimos 5 años es de 39 múltiplos.

Podríamos llegar a decir que en estos términos está barata y tiene cierto margen de recorrido. Pero quizás sea mejor analizar los últimos 10 años y ver cómo ha evolucionado el PER.

Ahora creo que se ve mejor, ¿verdad? La media de los últimos 10 años ha sido de 35 múltiplos, por lo que ahora mismo podríamos decir que está en su media.

Valor intrínseco de NIKE y proyecciones a futuro

Analizando el PER actual vamos a establecer 3 escenarios posibles:

  • El primer escenario será un punto medio y tendrá un PER de 35.
  • El segundo escenario será optimista y tendrá un PER de 45.
  • Y el último escenario será pesimista y tendrá un PER de 25.

Ahora vamos a coger el beneficio por acción de Nike, que en los últimos 10 años, como hemos visto antes ha crecido a un ritmo del 9% anual, y lo vamos a proyectar a 5 años vista. Para ello voy a suponer que el ritmo de crecimiento para los próximos 5 años será del 7% anual.

Si tenemos en cuenta estos datos, podemos proyectar también el precio para los próximos 5 años teniendo en cuenta esos 3 escenarios que hemos comentado antes.

Como puedes ver en el gráfico, ahora mismo tenemos a NIKE entorno a su valor intrínseco. Comprando NIKE ahora podríamos decir que lo estaríamos haciendo a un precio justo, pero como a todos, supongo que a ti te interesará comprarlo a un precio “ganga”.

Así pues, este no es el caso, al menos a nivel fundamental.

Análisis Técnico de NIKE

Pero vamos a ver qué nos dice el análisis técnico.

Tendencia actual

Como puedes ver en el siguiente gráfico semanal, el precio se encuentra en una fase de posible cambio de tendencia. Vemos que los mínimos ahora son ascendentes y por ello si se respeta esta estructura estaremos en un inicio de tendencia alcista.

Pero claro, hay que ver soportes y resistencias para ver si estamos ante un buen momento para entrar «largos» o no.

Soportes y resistencias NIKE

Estamos en estos momentos justo bajo una resistencia semanal por lo que si nuestra intención es entrar largos habría que pensárselo antes. Una resistencia es un punto de giro de alta probabilidad por lo que se puede esperar una corrección próximamente.

En ese caso, esperaríamos a que el precio llegue a niveles de soporte para introducir la entrada a un precio más razonable y con un Stop loss más ajustado.

En caso de que el precio supere la resistencia actual, entonces podría ser momento de buscar entrada aunque hay que tener en cuenta que tiene una resistencia en los 128$ muy próxima. Esto nos va a ocurrir frecuentemente en valores que vienen de una tendencia bajista. No es lo mismo comprar un valor que sube libre (no tiene resistencias) que otro que como NIKE tiene unos cuantos obstáculos por delante.

Conclusión

Ya has visto NIKE a todos los niveles así que ya te puedes hacer una idea si es buen momento o no para comprarla. Si analizamos en MarketScreener qué dicen los analistas vemos que hay un consenso generalizado, siendo la recomendación promedio acumular y estableciendo un precio medio objetivo de 121 dólares.





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