Goldman Sachs espera que el mercado de valores esté a punto de volverse aún más agitado a partir de ahora y recomienda formas para que los inversores aprovechen la turbulencia. “Esperamos que la volatilidad aumente en las próximas semanas”, escribió el lunes John Marshall, jefe de investigación de derivados de la empresa. Octubre ha sido históricamente un período agitado para los mercados, según Marshall. Desde 1928, la volatilidad observada en el S&P 500 fue un 25% mayor en octubre en comparación con otros meses, ya que las empresas se ven presionadas para cumplir con las expectativas de fin de año durante la crucial temporada de ganancias. Esa agitación se ha vuelto más pronunciada en las últimas décadas, especialmente en los años 1997, 2002, 2008 y 2022. En octubre pasado, la volatilidad implícita a un mes en el S&P 500 aumentó de 25 a 30, dijo la firma. “Si bien algunos consideran una coincidencia que se hayan producido correcciones importantes en el mercado en octubre, creemos que las presiones sobre el desempeño de las gerencias de las empresas (para cumplir con las expectativas del año completo) y de los inversionistas (catalizadores de ganancias finales para su desempeño anual) exacerban los cambios en el sentimiento de los inversionistas en este momento de año”, escribió Marshall. Recomienda a los inversores comprar llamadas VIX de octubre para cubrir el riesgo de una creciente volatilidad. Si bien el índice de volatilidad CBOE, o VIX, una medida popular de volatilidad, ha bajado alrededor de un 35% en 2023, la firma de Wall Street espera que un contexto macroeconómico en deterioro y la volatilidad estacional lo impulsen al alza. El índice de volatilidad CBOE rondaba por última vez el nivel 14. “Compre el índice de volatilidad CBOE (VIX) con vencimiento mensual de octubre a 15 dólares para cubrir un posible aumento de la volatilidad”, escribió Arun Prakash de la empresa en una nota del jueves. “Nuestro modelo de volatilidad, que se basa en cinco factores económicos, sugiere que el VIX promediará 20,6 en octubre según el pronóstico de nuestros economistas, en comparación con el 13,5 actual. Además, históricamente el VIX tiende a subir hasta octubre, impulsado por la estacionalidad”, añadió Prakash. Mientras tanto, Marshall añadió que los compradores de opciones deberían centrarse en nombres de acciones y sectores con catalizadores fundamentales. — Michael Bloom de CNBC contribuyó con el reportaje.
