Fidji Simo, director ejecutivo de Instacart Inc., habla durante una entrevista de Bloomberg Studio 1.0 en San Francisco, California, EE. UU., el jueves 3 de marzo de 2022.
David Paul Morris | Bloomberg | imágenes falsas
Instacart, la empresa de entrega de comestibles que experimentó un auge comercial durante la pandemia, fijó el lunes el precio de su tan esperada oferta pública inicial en 30 dólares por acción y se convertirá en la primera empresa tecnológica notable respaldada por capital de riesgo en llegar al mercado público de EE. UU. desde diciembre de 2021.
La oferta se situó en el extremo superior del rango esperado de 28 a 30 dólares por acción, y valora Instacart en unos 10.000 millones de dólares sobre una base totalmente diluida. Se vendieron 22 millones de acciones en la oferta pública inicial, de las cuales 14,1 millones provinieron de la empresa y 7,9 millones de accionistas existentes. La acción debutará en el mercado de valores Nasdaq el martes con el símbolo «CART».
La empresa de 11 años, que entrega comestibles de cadenas que incluyen Manos, Costco y Wegmans, tuvo que bajar drásticamente el precio de sus acciones para hacerlas atractivas para los inversores del mercado público. A principios de 2021, en el apogeo de la pandemia de Covid, Instacart recaudó dinero a una valoración de 39 mil millones de dólares, o 125 dólares por acción, de destacadas firmas de riesgo como Sequoia Capital y Andreessen Horowitz, junto con grandes gestores de activos Fidelity y T. Rowe Price.
El mercado de OPI tecnológicas ha estado cerrado en gran medida desde diciembre de 2021, ya que las presiones inflacionarias y el aumento de las tasas de interés sacaron a los inversores del riesgo y provocaron una caída de los precios de las acciones de Internet y software. El desempeño de Instacart, junto con el próximo debut del proveedor de software en la nube Klaviyo, podría ayudar a determinar si otras empresas de más de mil millones de dólares en proceso están dispuestas a probar el terreno.
Instacart ha sacrificado el crecimiento en aras de la rentabilidad, demostrando en el proceso que su modelo de negocio puede generar ganancias. Los ingresos aumentaron un 15% en el segundo cuarto a 716 millones de dólares, frente a un crecimiento del 40% en el mismo período del año anterior y alrededor del 600% en los primeros meses de la pandemia. La empresa redujo su plantilla a mediados de 2022 y redujo los costos asociados con la atención al cliente y al comprador.
Instacart comenzó a generar ganancias en el segundo trimestre de 2022, y en el último trimestre reportó 114 millones de dólares en ingresos netos, frente a los 8 millones de dólares del año anterior.
Con 10.000 millones de dólares, Instacart tendrá un valor de aproximadamente 3,5 veces los ingresos anuales. El proveedor de entrega de alimentos DoorDash, que Instacart menciona como competidor en su prospecto, cotiza a 4,25 veces sus ingresos. Los ingresos de DoorDash en el último trimestre crecieron más rápido, un 33%, pero la empresa sigue perdiendo dinero. Uber’s las acciones se negocian por menos de 3 veces los ingresos. El negocio Uber Eats de la empresa de viajes compartidos también figura como competidor de Instacart.
La mayor parte de la competencia de Instacart proviene de Amazonas así como grandes minoristas tradicionales, como Objetivo y Walmart, que cuentan con sus propios servicios de entrega. Target adquirió Shipt en 2017 por 550 millones de dólares.
Sequoia es el mayor inversor de Instacart, con una participación totalmente diluida del 15%. Si bien la empresa de Silicon Valley tiene una ganancia en papel de más de mil millones de dólares sobre su inversión total, los 50 millones de dólares en acciones que compró en 2021 ahora valen aproximadamente una cuarta parte de esa cantidad.
El cofundador de Instacart, Apoorva Mehta, posee acciones por valor de más de 800 millones de dólares y está vendiendo una pequeña parte de ellas en la IPO. Mehta ha sido presidente ejecutivo desde la empresa. fijado El ex ejecutivo de Facebook Fidji Simo como su sucesor como director ejecutivo en 2021. Mehta renunciará a la junta directiva junto con la oferta pública inicial y Simo asumirá el cargo de presidente.
Goldman Sachs y JPMorgan Chase están liderando el trato.
Sólo alrededor del 8% de las acciones en circulación de Instacart salieron a bolsa en la oferta, y el 36% de las vendidas provinieron de accionistas existentes. La compañía dijo que los cofundadores Brandon Leonardo y Maxwell Mullen venderán 1,5 millones cada uno, mientras que Mehta venderá 700.000. Los ex empleados, incluidos aquellos que ocupaban puestos ejecutivos, así como en productos e ingeniería, están vendiendo un total combinado de 3,2 millones de acciones.
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