Según las reglas tradicionales de la política, la Reserva Federal de Estados Unidos y la administración del presidente Joe Biden deberían recibir crédito por la salida relativamente indolora de Estados Unidos de la inflación, independientemente de si sus políticas pasadas ayudaron a crearla. ¿Pero realmente se lo merecen?
CAMBRIDGE – Sorprendentemente, el 14 de noviembre la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos anunció que el índice de precios al consumidor se mantuvo sin cambios en octubre. Para ser claros, eso significa que nivel del IPC se mantuvo sin cambios; su tasa de crecimiento, o inflación, en realidad era cero. Por supuesto, un mes no significa mucho. Los precios de la gasolina no caerán un 5% cada mes, como ocurrió entre septiembre y octubre. Pero también hay disponibles datos más prometedores (y significativos) a largo plazo: la tasa de inflación general del IPC durante los últimos 12 meses fue del 3,2%, muy por debajo del promedio del 6,5% en 2022. A riesgo de tentar al destino, se podría decir que la Se está ganando la batalla contra la inflación.
Contrariamente a las predicciones de muchos Según los economistas –y la perdurable percepción de muchos estadounidenses–, la tasa de inflación de Estados Unidos, hasta ahora, ha bajado sin una caída importante en la actividad económica o el empleo. De hecho, la economía ha añadido un promedio de 204.000 puestos de trabajo por mes durante los últimos tres meses, muy por encima de la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la fuerza laboral. Como resultado, el desempleo se mantiene por debajo del 4%, casi el nivel más bajo desde finales de los años sesenta. Mientras tanto, el crecimiento anualizado del PIB asciende al 2,3% en lo que va del año, más rápido que la tasa promedio desde principios de siglo.
La historia en otras economías desarrolladas es similar: la inflación aumenta en 2021-22 y luego cae, aunque su desempeño está por detrás del de Estados Unidos. Canadá, la eurozona, Japón y el Reino Unido están creciendo más lentamente que Estados Unidos, y la inflación en Europa no ha caído tanto como al otro lado del Atlántico. La inflación sigue siendo muy baja en Japón.
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