A medida que los nuevos medicamentos para bajar de peso generaron revuelo el año pasado, los pronósticos de los analistas indicaron que estos medicamentos serían éxitos de taquilla, y algunas de las estimaciones más altas pronosticaban ventas máximas de al menos 100 mil millones de dólares. En los últimos días, las expectativas están aumentando aún más. Las proyecciones iniciales se hicieron antes de que Wall Street conociera los resultados del juicio Select de Novo Nordisk en agosto. Las primeras lecturas de ese estudio muestran que la semaglutida, que se vende bajo las marcas Ozempic y Wegovy, podría reducir el riesgo de sufrir un derrame cerebral o un ataque cardíaco en un 20%. Los datos completos del ensayo se compartirán a mediados de noviembre en la conferencia de la American Heart Association. También fue antes de que más personas comenzaran a tomar estos medicamentos y a informar en las redes sociales sobre las cosas que estaban observando. Los pacientes detallaron cuánto peso estaban perdiendo o mencionaron que sus antojos de comida y alcohol desaparecieron. Algunos observaron que después de perder peso ya no necesitaban usar máquinas CPAP para tratar su apnea obstructiva del sueño. Mientras tanto, las empresas continuaron realizando investigaciones científicas sobre cómo estos medicamentos podrían usarse para tratar una variedad de afecciones, incluidas enfermedades hepáticas y renales. De vuelta a los modelos Estos avances han vuelto a avivar el entusiasmo. En los últimos días, varios analistas han vuelto a sus modelos y han vuelto a hacer cálculos para determinar si estas proyecciones son demasiado halagüeñas o si subestiman el potencial de la categoría. El analista de Guggenheim, Seamus Fernández, publicó una nota el martes en la que explicaba cómo el mercado total al que se puede acceder para estos llamados fármacos incretina podría dispararse hasta alcanzar entre 150.000 y 200.000 millones de dólares. «Reiteramos nuestras calificaciones de COMPRA tanto en LLY como en NOVO.B-CSE debido a la solidez de nuestra convicción detrás de las respectivas franquicias de GLP-1 de las compañías y nuestra creciente visión de que las incretinas basadas en GLP-1 podrían ser la clase de productos farmacéuticos más prescritos jamás. para 2031 o antes», dijo Fernández. Elevó su precio objetivo de Lilly a 620 dólares desde 474 dólares, lo que sugiere un aumento de casi el 8% respecto al cierre de las acciones el viernes. Montaña LLY YTD Las acciones de Eli Lilly se han disparado en lo que va del año. Por otra parte, el analista de Morgan Stanley, Terence Flynn, dijo el jueves que su último análisis sugiere que es posible lograr unas ventas mundiales de Mounjaro de Eli Lilly de 65.000 millones de dólares para 2030. Anteriormente, el escenario base de Flynn preveía ventas de 44 mil millones de dólares en ese período. Se espera que Mounjaro, también conocido como tirzepatida, reciba la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos a finales de este año para tratar la obesidad. El medicamento ya está en el mercado como tratamiento para la diabetes tipo 2. NVO YTD mountain Novo Nordisk se convirtió recientemente en la empresa más valiosa de Europa. Incluso antes de las optimistas previsiones de esta semana, las acciones de Novo Nordisk y Eli Lilly han estado subiendo. Las acciones negociadas en Estados Unidos de Novo Nordisk, que recientemente se convirtió en la empresa más valiosa de Europa, han subido casi un 41% en lo que va del año. Lilly ha avanzado un 57% en 2023. Ambas acciones cotizan por encima de sus objetivos de precio promedio, según FactSet. ‘Compre el miedo’ El éxito que han tenido estas empresas ha sido una mala noticia para una gran cantidad de acciones de dispositivos médicos. Dexcom e Insulet, por ejemplo, fabrican monitores continuos de glucosa y bombas de insulina. Las acciones de Dexcom han caído casi un 15% en 2023, mientras que Insulet ha caído un 42%. El lunes, William Plovanic, analista de Canaccord Genuity, instó a los clientes a «comprar el miedo». «Nuestra conclusión neta: el impacto a corto plazo es pequeño o nulo y las implicaciones a largo plazo no se determinan fácilmente dada la falta de datos. Por lo tanto, compraríamos en el retroceso, especialmente los nombres para diabetes DXCM y PODD», escribió Plovanic. Otros analistas se han hecho eco de estos sentimientos, pero las existencias de dispositivos médicos han seguido cayendo. Las acciones de Dexcom Mountain DXCM 3M han tenido problemas en las últimas semanas. La opinión de Plovanic se basa en muchos factores, pero mencionó que los costos de los medicamentos GLP-1 son altos y que en el mundo real (no en los ensayos clínicos) hay una gran tasa de abandono entre las personas que toman los medicamentos. «Curiosamente, un análisis realizado por Prime Therapeutics, administrador de beneficios de farmacia, de pacientes obesos (no con diabetes tipo 2) encontró que solo el 32% de los observados que comenzaron a tomar AR GLP-1 (la mitad Ozempic/Wegovy, el resto una mezcla de Saxenda o Rybelsus) estaban todavía tomando los medicamentos 12 meses después a pesar de que todos los participantes tenían cobertura de seguro», dijo. No se sabe qué impulsó a estas personas a suspender el tratamiento. Sin embargo, la tendencia probablemente signifique que una parte recuperó parte del peso que perdió durante la terapia. En un ensayo cardiovascular, dos tercios del peso de los participantes recuperaron 12 meses después de dejar de tomar los medicamentos, dijo Plovanic. «En resumen, es caro, la mayoría de los pacientes dejaron de tomar el medicamento al año y si se deja, los beneficios se revierten rápidamente en la mayoría de los pacientes», dijo. Todo esto significaría que todavía hay negocio para empresas como Dexcom e Insulet, según Plovanic. Difícil de ignorar Aún así, aún es temprano y las superposiciones entre la obesidad y el sobrepeso y afecciones como enfermedades cardíacas, apnea del sueño y otras enfermedades son difíciles de ignorar. Juntas, estas enfermedades representan un mercado enorme, y sólo una parte de él necesitaría ser tratada para que una empresa obtuviera grandes ganancias en ventas. Los medicamentos GLP-1 ya están ganando cuota de mercado. El proveedor de datos Iqvia BrandImpact muestra que alrededor del 30% de las nuevas recetas para la diabetes son de medicamentos GLP-1. En comparación, alrededor del 23% de todas las recetas para la diabetes son de medicamentos de esta categoría. Para alcanzar la elevada proyección de Guggenheim, Fernández asumió que más de 50 mil millones de dólares en ventas de GLP-1 provendrán de pacientes con diabetes, a medida que el tratamiento con medicamentos contra las incretinas se convierta en el estándar de atención. GLP-1 significa agonista del receptor del péptido 1 similar al glucagón. El fármaco imita la hormona incretina que se libera en el intestino. Ayuda a estimular la producción de insulina, ralentiza la rapidez con la que los alimentos salen del estómago y crea una sensación de saciedad en el cerebro. (Mounjaro tiene una segunda hormona incretina conocida como polipéptido inhibidor gástrico, o GIP, que tiene efectos similares). Estos atributos han ayudado a los pacientes con diabetes tipo 2 a regular los niveles de azúcar en la sangre y han ayudado a las personas a perder peso. Los médicos también han observado una caída ocasional en los recuentos de colesterol y los niveles de presión arterial, aunque no está claro si esto es una función del medicamento o de la pérdida de peso. También parece reducir la inflamación. Fernández ve un mercado total direccionable de 140 mil millones de dólares para apoyar a los pacientes con obesidad. Él espera que exista la posibilidad de que los medicamentos GLP-1 se vuelvan tan comunes y ampliamente utilizados, de manera muy similar a como se usan las estatinas para reducir el colesterol. «Si bien puede parecer descabellado poner los tratamientos contra la obesidad a la par con las estatinas, la obesidad es una condición sintomática visible que, en última instancia, podría resultar en mayores tasas de persistencia y cumplimiento en comparación con los agentes diabéticos orales que no afectan el peso o enfermedades silenciosas como [hypertension] y dislipidemia», escribió Fernández en una nota de investigación. La dislipidemia, o un desequilibrio de lípidos como el colesterol, puede provocar problemas cardiovasculares graves. Los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades estiman que 60 millones de personas padecen esta afección. Se estima que 120 millones de personas tienen hipertensión o presión arterial alta, y 140 millones son obesos o tienen sobrepeso. Flynn de Morgan Stanley estima que una participación del 30% del mercado de la diabetes generaría 109 mil millones de dólares a nivel mundial para los medicamentos GLP-1. Flynn dijo que espera que el ensayo Select-Life de Novo Nordisk sea útil para comprender cómo se relacionan las diferentes enfermedades entre sí y qué papel pueden desempeñar los medicamentos GLP-1. «El estudio es un seguimiento observacional de 10 años, con datos recopilados dos veces al año de los pacientes», dijo. La información que la compañía busca incluye cómo los medicamentos previenen la diabetes tipo 2, la cirugía de reemplazo de rodilla, el uso de dispositivos CPAP y cáncer, dijo Morgan Stanley, y agregó que los resultados se compartirán en el transcurso de 2023 a 2025. Se están realizando investigaciones sobre el uso de los medicamentos para tratar una larga lista de dolencias, incluidos dos ensayos de fase 3 en la enfermedad de Alzheimer. Los datos de esos dos estudios se esperan para 2025. Los analistas también advirtieron que para satisfacer la demanda, tanto Novo Nordisk como Eli Lilly necesitarán aumentar su capacidad de fabricación. Las estimaciones de Guggenheim también suponen que los medicamentos orales GLP-1 que están actualmente en desarrollo podrán llegar al mercado dentro de unos años. -Michael Bloom de CNBC contribuyó con el reportaje.
