El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que las condiciones financieras pueden ser más estrictas de lo que parecen, y los profesionales del mercado interpretaron que eso significaba que podría haber menos aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal. Pero también indicó a los mercados que la economía podría verse más afectada por las preocupaciones de los bancos regionales y las condiciones financieras más estrictas, ya que los bancos restringen los préstamos a empresas y consumidores. Powell habló el miércoles por la tarde, después de que la Fed subiera las tasas en un cuarto de punto y publicara un pronóstico que mostraba una tasa alta del 5,1% este año. El rango de tasas de los fondos federales ahora es de 4,75% a 5%. "El mercado está en una situación difícil. ¿Vamos a celebrar el fin de las subidas de tipos de la Fed porque las cosas han empezado a desmoronarse?" dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Financial Group. "No solo las cosas están saliendo a la luz, y la Fed lo reconoció, sino que dijo que tampoco estamos recortando las tasas. Decir que tenemos desafíos crediticios por delante y que no estamos recortando las tasas de interés, esa no es la mejor combinación". " Los rendimientos del Tesoro cayeron, pero las acciones oscilaron y luego cayeron bruscamente, con el S & P 500 cayendo un 1,7%. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, también habló el miércoles por la tarde. Ella dijo que el Tesoro hará lo que sea necesario para garantizar que los depósitos estén seguros. Pero advirtió que podría haber más corridas bancarias como la de Silicon Valley Bank y que es posible que sea necesario endurecer las regulaciones. Los estrategas señalaron el comentario de Powell de que las condiciones financieras pueden haberse endurecido más de lo que parece en las medidas tradicionales del mercado, que serían los diferenciales de acciones y bonos. Eso significaría que los préstamos bancarios se han contraído más de lo que implicaría una lectura de las condiciones financieras. "Creo que lo que estaba tratando de hacer era separar la estabilidad financiera de la política monetaria", dijo James Caron, director macroeconómico de renta fija global de Morgan Stanley Investment Management. "Número uno, se mantiene firme con respecto a la inflación y reconoce que ve un endurecimiento de las condiciones crediticias... Creo que sigue siendo un equilibrio. ¿El endurecimiento de las condiciones crediticias alivia la necesidad de aumentar más las tasas?". John Briggs, de NatWest Market, dijo que la Fed logró una subida moderada. "El mercado dice que podrían obtener uno más, pero ya casi terminaron y estarán recortando para fin de año", dijo en un correo electrónico. Briggs dijo que el cambio en el lenguaje de las declaraciones de la Fed fue moderado. Los funcionarios de la Fed eliminaron una línea de su declaración de política que decía que el comité "anticipa que los aumentos continuos en el rango objetivo serán apropiados" y lo reemplazaron con "alguna reafirmación de política adicional puede ser apropiada". Briggs también se refirió a los comentarios de Powell sobre el impacto del endurecimiento del crédito y el efecto que pueden tener esas acciones. "Ese endurecimiento a través de las condiciones crediticias puede reemplazar a las alzas (y viceversa si no obtenemos condiciones crediticias más estrictas)", dijo. "Creo que están dando señales de que probablemente hayan terminado, porque esperan que las condiciones crediticias se endurezcan, lo que puede reemplazar a los aumentos de política".
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