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MiB: Joel Tillinghast, el legendario gestor de fondos de Fidelity


Esta semana hablamos con la leyenda de las inversiones Joel Tillinghast. Ha sido administrador de fondos mutuos en la división de acciones de Fidelity Investments desde la década de 1980. Tillinghast lanzó Fidelity’s Low-Priced Stock (FLPSX) en 1989 y desde entonces ha superado los promedios. Desde sus inicios, FLPSX ha anualmente superó al S&P 500 en más del 3% y al Russell 2000 en más del 4%.

En 2002, Tillinghast fue nombrado «Gestor de fondos de acciones nacionales del año de Morningstar».

Anteriormente, trabajó como analista en carbón, cuidado personal, electrodomésticos, gas natural y tabaco. Antes de unirse a Fidelity en 1986, se desempeñó como director de investigación y estrategia en Bank of America Futures, economista de investigación en Drexel Burnham Lambert y analista de Value Line Investment Survey.

Explica que el crecimiento es un componente importante del valor y por eso se considera algo más que un simple inversor en valor. «Quiero el múltiplo más bajo de ganancias dentro de cinco años». También analizamos por qué posee entre 800 y 900 acciones a la vez, la mayoría de las cuales son marcadores de posición que utiliza para rastrear el sector y las empresas individuales.

Observa que cuando se cometen errores de inversión, “Tienes que ser cruel contigo mismo para no volver a hacerlo..”

Una lista de sus lecturas actuales está aquí; Una transcripción de nuestra conversación está disponible aquí el martes.

Puede transmitir y descargar nuestra conversación completa, incluidos los extras del podcast, en Apple Podcasts, Spotify, YouTube y Bloomberg. Todos nuestros podcasts anteriores en sus servidores de pods favoritos se pueden encontrar aquí.

Asegúrese de consultar nuestra Maestría en Negocios la próxima semana con Michael Rockefeller, codirector de inversiones y cofundador de Woodline Partners, que administra $ 7 mil millones en activos. Lanzado en 2019 con alrededor de 2 mil millones de dólares en activos iniciales, fue uno de los fondos emergentes de más rápido crecimiento en los últimos años. El fondo de cobertura implementa una estrategia de acciones neutral al mercado, centrada en generar un «alfa idiosincrásico» y «evitar factores de riesgo sistémicos». Anteriormente, trabajó como gestor de cartera en Citadel Global Equities y como analista en Millennium Management.


Lectura actual de Joel Tillinghast

Pensar rápido y lento de Daniel Kahneman

Análisis de seguridad, séptima edición: principios y técnicas por Benjamín Graham y David Dodd

La estructura de las revoluciones científicas por Thomas Kuhn

Libros que Barry menciona

El Lexus y el olivo: entender la globalización por Thomas Friedman

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