Los estadounidenses pueden estar recortando sus gastos, pero una cosa a la que aún no están dispuestos a renunciar es a los viajes. Es menos probable que los consumidores cansados de la inflación saquen su billetera para compras discrecionales, informaron varios minoristas esta temporada de ganancias. Ese sentimiento se hizo eco en una encuesta reciente de KPMG, que encontró que los consumidores esperaban gastar un porcentaje menor de su presupuesto familiar mensual este verano en categorías esenciales y discrecionales en comparación con el invierno de 2023. Se esperaba que los muebles, juguetes y suministros para pasatiempos experimentaran la mayor caída. en el gasto, encontró la encuesta. Sin embargo, a pesar de todas las probabilidades, el 61 % de los encuestados dijo que planea viajar este verano, frente al 49 % que dijo lo mismo en el verano de 2021. La encuesta Consumer Pulse de KPMG se realizó del 21 al 26 de abril, con una muestra representativa de 1003 consumidores en los Estados Unidos. "Se les quitaron muchos de estos viajes y vacaciones durante un período de dos a tres años", explicó Matt Kramer, líder nacional del sector de consumo y venta minorista de KPMG. "Son reacios a retirar esas experiencias y eventos que atesoran". Eso se traduce en un rendimiento superior para algunos nombres en el sector de viajes. "Definitivamente ha visto muchas acciones de viajes beneficiándose del gasto de los consumidores este año", dijo Sylvia Jablonski, directora ejecutiva y directora de inversiones de Defiance ETF. El ETF de aerolíneas, hoteles y cruceros (CRUZ) de la empresa ha subido un 12 % en lo que va de 2023, después de perder un 24 % en 2022. Por ejemplo, Royal Caribbean ha subido casi un 58 % en lo que va del año, tras perder un 35,72 % en 2022. Carnival ha ganado alrededor del 36 % en lo que va del año, después de perder casi el 60 % en 2022. El sitio de viajes en línea Booking Holdings también está superando al mercado en general, con un aumento de alrededor del 29 % en lo que va del año, y Marriott agregó un 15 % en lo que va del año. Mientras tanto, United Airlines ha subido casi un 26%. El viajero inteligente A medida que el gasto de los consumidores cambia de bienes a servicios, impulsando la recuperación de los viajes después de la pandemia, también están siendo inteligentes frente al aumento de los precios. "Simplemente están pensando en cómo gastan y dónde reservaron su alojamiento", dijo Kramer. "Creo que verá, al igual que en las tiendas de comestibles donde los consumidores están dispuestos a cambiar a marcas menores o marcas privadas, harán lo mismo con la planificación de sus viajes". De hecho, el precio es la consideración principal que los viajeros tienen en cuenta cuando reservan un viaje, según un informe de Morning Consult sobre el estado de los viajes y la hospitalidad en la primera mitad de 2023. Sin embargo, son más propensos a buscar menos. alternativas costosas que cancelar los planes por completo. Alrededor del 48% de los encuestados por Morning Consult dijeron que buscaron opciones más baratas, frente al 46% en julio de 2022, mientras que el 38% canceló planes, menos que el 40% que canceló en julio de 2022. Luego está el efecto del trabajo remoto, que ha ayudado a desbloquear la demanda de viajes. Una encuesta separada realizada por Morning Consult para la American Hotel & Lodging Association encontró que el 86% de los viajeros de negocios están interesados en extender un viaje de trabajo por motivos de ocio, lo que se conoce como viajes "bleisure". Unos 4117 adultos estadounidenses fueron encuestados del 28 de abril al 3 de mayo. "Liberados de la maldición de un fin de semana de dos días y con herramientas para trabajar de forma remota, ¿por qué no hacer un viaje de fin de semana más largo y mezclar un poco de tiempo remoto en Zoom? " El analista de Bernstein, David Vernon, escribió en una nota a los clientes a principios de este mes. Los cruceros son los últimos en recuperarse Después de estar cerrados durante más de un año durante la pandemia de Covid-19 y luego lidiar con una gran cantidad de restricciones que mantuvieron alejados a los pasajeros, las líneas de cruceros ahora están en camino de quizás la mayor recuperación en viajes este año, según a los analistas. Los aumentos de precios aún tienen que alcanzar a los de las habitaciones de hotel, por ejemplo, lo que significa que hay más espacio para que los precios suban. También puede ser una ganga para los pasajeros. Royal Caribbean se destaca como una de las mejores opciones para el analista de UBS Robin Farley. También tiene una calificación de compra en Carnival, pero la compañía tiene más pasajeros europeos que Royal Caribbean. El consumidor europeo no ha sido tan fuerte como su contraparte norteamericana, señaló. RCL 5Y montaña Rendimiento de Royal Caribbean en 5 años Además, Royal Caribbean tiene alrededor del 64% de sus cruceros en el Caribe, que es un mercado muy fuerte. También tiene una isla privada, CocoCay, con características como un parque acuático, tirolesa y globos aerostáticos que contribuyen a los ingresos de Royal. Farley aumentó su precio objetivo para las acciones a principios de este mes a $103 por acción desde $91, lo que sugiere que las acciones podrían subir un 32% desde el cierre del jueves. Mientras tanto, el analista de Citi James Hardiman es optimista sobre Carnival. Mejoró las acciones para comprar desde neutral el jueves y elevó su precio objetivo a $ 14 por acción desde $ 10, lo que implica un aumento del 27% desde el cierre del jueves. CCL 5Y montaña Rendimiento de 5 años de Carnival El balance general de Carnival está en un punto de inflexión, dijo Hardiman, con la oportunidad de volverse "significativamente 'menos feo' en los próximos años". La marca homónima Carnival también se está fortaleciendo, lo cual es una evidencia temprana de que la historia de cambio del CEO Josh Weinstein está funcionando, agregó. 'Mejora en todas las regiones del mundo' Los hoteles están más adelantados en su recuperación de la pandemia. Se espera que la ocupación hotelera promedio alcance el 63,8% en 2023, apenas por debajo del 65,9% alcanzado en 2019, según la AHLA. Los precios siguen subiendo, aunque no tanto como en 2022, cuando la tarifa diaria promedio (ADR) y los ingresos por habitación disponible (RevPAR) de la industria fueron los más altos de todos los años registrados, según la empresa de datos hoteleros STR. En abril de 2023, el ADR aumentó un 3,4%, mientras que el RevPar subió un 1,9%. La demanda parece mantenerse a pesar de esas tasas más altas. Alrededor del 56 % de los adultos tienen más probabilidades de quedarse en un hotel este verano que en 2022, según la encuesta AHLA/Morning Consult. De los encuestados, el 55% espera realizar viajes de vacaciones más frecuentes y el 52% planea estadías más prolongadas. Esa fortaleza también se vio durante los informes de ganancias de esta temporada. "Vimos mejoras en todas las regiones del mundo", dijo a CNBC el director ejecutivo de Marriott International, Tony Capuano, después de su informe de ganancias del primer trimestre a principios de este mes. Ese sentimiento fue compartido por el CEO de Hilton Worldwide, Chris Nassetta, quien le dijo a CNBC que luego del aumento de las ganancias de la compañía en abril, el hotel se está fortaleciendo en todos los segmentos: ocio, negocios y reuniones y eventos. Citó la demanda reprimida de viajeros de negocios y el cambio secular hacia el gasto en experiencias y viajes en lugar de otras compras discrecionales. Los viajes internacionales entrantes, que se encuentran solo en aproximadamente la mitad de los niveles de 2019, también deberían volver a aumentar. China no solo está reabriendo, sino que la Asociación de Viajes de EE. UU., que preside Nassetta, está trabajando con la administración de Biden y el Departamento de Estado para reducir los tiempos de espera masivos para las visas. "Hay una enorme cantidad de potencial alcista en los viajes internacionales durante los próximos seis a 24 meses", dijo. Hilton es la primera elección de Farley de UBS. "Hilton tiene muy pocos activos... La mayor parte de su negocio consiste en alquilar las banderas de su marca y demostraron cuán resistentes pueden ser en la pandemia", dijo. "Es un lugar más seguro para esconderse si hay una recesión, porque en su mayoría comparten la línea superior y no son intensivos en capital". Sin embargo, Marriott es la obra favorita de Jablonski de Defiance ETF. "Marriott se está expandiendo. Entonces, han ampliado su ocupación, han ampliado su cadena de hoteles, sus propiedades de tiempo compartido, sus propiedades residenciales", dijo. "Su EPS prácticamente se duplicó el último trimestre y también han tenido un crecimiento de ingresos de más de dos dígitos". Acciones de viajes en línea Si bien Airbnb también informó un aumento de las ganancias en el primer trimestre, su perspectiva cautelosa para el trimestre actual hizo que las acciones bajaran a principios de este mes. El CEO Brian Chesky le dijo a CNBC que la precaución se debe a la presión de asequibilidad que está experimentando en América del Norte. “Con la inflación, la gente está más enfocada que nunca en la asequibilidad”, dijo en una entrevista con “Squawk on the Street”. "Estamos realmente enfocados en tratar de asegurarnos de que los precios estén modulados en América del Norte". Para Jablonski, el retroceso reciente hace que las acciones sean atractivas. Si bien Airbnb ha subido un 22 % en lo que va del año, ha perdido casi un 18 % desde que reportó ganancias el 9 de mayo, al cierre del jueves. "La acción tiene un valor muy justo. Se negocian a ocho veces y media las ventas y si miras a esa compañía en comparación con otras acciones, es una compra a gritos", dijo. "Tienen un múltiplo mucho más bajo que el promedio de las acciones de las aerolíneas, tienen niveles muy altos de flujo de caja libre". La acción tiene una calificación promedio de sobreponderación y casi un 23 % de ventaja sobre el precio objetivo promedio de los analistas, según FactSet. Booking Holdings también es uno de los favoritos de los analistas, con una calificación promedio de sobreponderación y un 10 % de ventaja sobre el precio objetivo promedio, según FactSet. Mark Mahaney de Evercore ISI se encuentra entre los optimistas sobre la compañía de viajes en línea. Booking reportó ganancias e ingresos para el primer trimestre a principios de mayo, pero sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización no alcanzaron las estimaciones, según StreetAccount. A Mahaney le sigue gustando Booking por sus inversiones estratégicas, que deberían respaldar el crecimiento, y el progreso que ha logrado la empresa para atraer más tráfico directamente a su sitio. También cree que su valoración es intrínsecamente atractiva. "Aquí existe un claro riesgo de gasto discrecional del consumidor, pero un fuerte apoyo de valoración debería ayudar, junto con un equipo de gestión y un modelo de negocio que se han probado completamente durante los últimos 20 años", escribió en una nota del 5 de mayo. Viajes europeos 'fuera de los carros' Luego están las aerolíneas, que han experimentado demanda, incluso en medio de tarifas aéreas altas. Si bien los precios siguen siendo altos, el último índice de precios al consumidor de abril mostró que el índice de tarifas de las aerolíneas cayó un 2,6 % mes a mes, después de subir en febrero y marzo. Las aerolíneas están esencialmente agotadas para viajes de verano, según Helane Becker, analista de TD Cowen. Ella pronostica que alrededor de 275 millones de personas viajarán entre el jueves 25 de mayo y el lunes 4 de septiembre. Los tres nombres bien posicionados en este momento son United, Delta Air Lines y Copa Holdings, matriz de la aerolínea panameña Copa Airlines, dijo Becker. Su mejor idea para 2023 es United, por sus vuelos internacionales. Si bien 2021 y 2022 fueron sobre la recuperación de los viajes nacionales en EE. UU., 2022 y 2023 son sobre la recuperación de los vuelos europeos, y este año y el próximo son sobre la recuperación en Asia, dijo. "Los viajes a Europa este verano van a estar fuera de serie. La demanda es muy fuerte, especialmente dada la fortaleza del dólar. Asia debería comenzar a recuperarse", dijo. — Michael Bloom y Ashley Capoot de CNBC contribuyeron con el reportaje.
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