Semana por delante: Wall Street azotado


Fue una tremenda semana de volatilidad del mercado para todas las clases de activos en Wall Street. Todavía se trata de inflación y cuál será la reacción de los bancos centrales. Una combinación desafiante de inflación y crecimiento ha generado preocupaciones de los inversores de que la Fed no podrá lograr un aterrizaje suave.

La próxima semana está llena de una ira de discursos del banco central, reuniones de líderes mundiales y datos económicos que podrían mostrar signos de que la economía está perdiendo impulso. el martes y se espera que afirme que la Fed mantendrá un aumento de tasas de medio punto en junio.

La mayoría de los datos económicos de los EE. UU. probablemente mostrarán que la economía está experimentando una desaceleración con la actividad manufacturera y que el mercado de la vivienda se está enfriando, mientras que el consumidor de los EE. UU. sigue dando lo mejor de sí para resistir los aumentos generalizados de precios.

Una gran parte de la historia de la inflación son los precios de la energía y muchos comerciantes prestarán mucha atención tanto si la UE retrasa la prohibición de Rusia como si Irán puede hacer algún progreso para revivir su acuerdo nuclear.

A NOSOTROS

La próxima semana está llena de una ira de datos económicos y ganancias corporativas que proporcionarán la última actualización sobre el consumidor de EE. UU. Los inversores seguirán obsesionados con la ira de la Fed que en su mayoría debería confirmar el curso establecido de ajuste de la Fed en las próximas dos decisiones de política.

King no ha dado ninguna señal de que esté listo para ceder su corona, pero eso podría cambiar si el apetito por el riesgo es capaz de encontrar su equilibrio. La venta masiva del mercado de valores muestra signos de agotamiento y si los inversores muestran que están listos para ‘comprar la caída’, el dólar podría estar listo para un retroceso.

El lunes, se espera que la actividad muestre una fuerte desaceleración en mayo. El martes es un gran día, ya que los comerciantes se centrarán en el último informe que debería mostrar que abril fue un mejor mes de gasto por parte del consumidor, Walmart (NYSE:) informa antes de la campana de apertura, y el presidente de la Fed, Powell, da una entrevista por la tarde con el Muro. Diario de la calle.

El miércoles se trata principalmente de datos que deberían mostrar que el mercado se está enfriando. El jueves habrá otra publicación que podría mostrar que el mercado laboral sigue ajustado.

Reino Unido

Es posible que el BoE no haya estado tan rezagado como otros bancos centrales, pero el país todavía se dirige hacia una inflación de más del 10 % y una recesión si se cree en las previsiones del banco central. Los datos de la próxima semana podrían indicar cuán pesimistas o, peor aún, optimistas son estas previsiones. , y la inflación conforman el volcado de datos del Reino Unido la próxima semana.

También escucharemos a algunos formuladores de políticas, aunque es posible que el mensaje no se desvíe demasiado de lo que escuchamos la semana pasada, a menos que los datos sorprendan drásticamente de una forma u otra.

Lo más destacado aquí es, naturalmente, la audiencia del informe de política monetaria que se lleva a cabo el lunes frente al Comité Selecto del Tesoro con la asistencia del gobernador Andrew Bailey, el vicegobernador Sir Dave Ramsden, Jonathan Haskel y Michael Saunders.

UE

Parecería que el BCE finalmente se ha hecho a la idea de que el problema no se resolverá por sí solo, y numerosos responsables políticos en las últimas semanas indicaron que julio es una reunión en vivo una vez que finalizan las compras netas de activos.

Incluso la presidenta Lagarde lo insinuó, lo que significa que, una vez más, un banco central finalmente se ha adaptado a la forma de pensar del mercado. Y probablemente demasiado tarde para evitar un dolor considerable.

Con eso en mente, se observarán los datos de inflación preliminares y finales, pero lo más importante será lo que digan los formuladores de políticas. Y la próxima semana, habrá muchos de ellos haciendo apariciones.

La UE todavía está trabajando para lograr un embargo de petróleo ruso que enfrenta la oposición de Hungría, mientras que las empresas continúan buscando soluciones alternativas a las demandas de pago.

Rusia

El sector energético ruso sigue siendo un punto focal clave en los mercados, ya que el país busca hacerles la vida incómoda a los compradores de gas «antipáticos» y la UE busca prohibir las importaciones de su petróleo.

Una semana de datos ligeros con el PIB preliminar como la única publicación notable el miércoles.

Sudáfrica

El SARB está en 50 puntos básicos a 4,75% el jueves en un intento de finalmente enfrentarse a , que actualmente se encuentra en 5,9%; el extremo superior de su rango de 3-6%. Los datos de inflación de abril se publican un día antes de la reunión de SARB, lo que puede influir en la agresividad con la que aumentan las tasas.

Pavo

Una semana tranquila para Turquía con datos de nivel tres solo en las tarjetas.

Porcelana

Las restricciones de cero COVID de Shanghái se han extendido y las restricciones permanecen en partes de Beijing y en toda China. Eso mantiene los temores de recesión al frente y al centro, mientras que otro desarrollador de China dejó de pagar la deuda externa esta semana. Sin signos de un estímulo más amplio por parte del gobierno, la presión permanece sobre el . China parece bastante feliz de dejar que el yuan se debilite, apoyando a los exportadores.

Las acciones de China continental han mostrado una resistencia antinatural la semana pasada y sospecho que el “equipo nacional” de China ha estado soportando caídas. Esto continuará la próxima semana.

Es una semana de muchos datos para China con , y M2 el lunes y el miércoles.

Todos tienen riesgos a la baja y podrían empujar a los mercados de valores a la baja. Viernes tiene el 1 y 5 años. Una vez más, ningún recorte en al menos el LPR de 1 año será negativo para las acciones de China.

En general, las acciones de China y el yuan permanecen a merced de los flujos de sentimiento global y los desarrollos en el espacio cero de COVID en China.

India

Los datos impresos de India muy por encima de las previsiones esta semana y una publicación de datos mucho más alta el martes podría aumentar el ruido de otra subida de tipos RBI en junio. Eso podría respaldar el INR, pero es probable que sea otro obstáculo para los mercados de valores.

Sin embargo, al igual que otros mercados emergentes, permanece a merced de la forma en que el sentimiento global oscila día a día. Un aumento en los precios del petróleo la próxima semana presionará a la moneda.

Australia

Sigue bajo presión a medida que el sentimiento de los inversores globales se inclina más hacia una desaceleración más profunda en China y posibles desafíos de estanflación en otros lugares. Hasta que eso cambie, es probable que cualquier repunte del AUD sea breve y agudo.

el martes podría ser temporalmente positivo para el AUD, pero negativo para las acciones, si sugiere una postura más agresiva en el futuro.

Los datos del jueves siempre son buenos para la volatilidad intradía del AUD y tendrán un resultado binario. Más alto equivale a más endurecimiento del RBA equivale a acciones más bajas, AUD más alto y viceversa.

Nueva Zelanda

El continúa sufriendo a manos del sentimiento negativo de los inversionistas globales y un banco central que sigue estando detrás de la curva de inflación. El PSI de servicios de Nueva Zelanda el lunes, la Subasta mundial de productos lácteos el martes y el viernes tienen riesgos a la baja que aumentarán el ruido de la recesión, lo que afectará al NZD y las acciones locales.

Japón

permanece sólidamente respaldado por las caídas y la caída de los jueves parece más correctiva que un giro en el sentimiento. El jueves y el viernes de Japón son los principales puntos de datos, pero solo tendrán un impacto temporal.

Continúa a la sombra de los movimientos del , mientras que el USD/JPY sigue respaldado por la postura política moderada del Banco de Japón y el . Solo una fuerte caída de los rendimientos de EE. UU. cambia esa narrativa.

Singapur

Las probabilidades de un movimiento de ajuste fuera de secuencia por parte del MAS están aumentando a medida que el MAS permanece bajo una fuerte presión, gracias a su papel de representante de China. Eso es desbaratar el trabajo del MAS que utiliza el tipo de cambio en lugar de las tasas de interés para mover la política monetaria.

el martes podría ejercer más presión a la baja sobre la moneda y las acciones locales.

Mercados

Energía

La volatilidad en los mercados energéticos no disminuirá ya que la perspectiva de la demanda enfrenta una gran incertidumbre con los precios récord de la gasolina, una estrecha vigilancia sobre la situación del COVID en China, las preocupaciones sobre la capacidad de refinación y mientras las naciones de la UE luchan por avanzar con la prohibición del petróleo ruso. Las conversaciones nucleares con Irán también se acercan a una coyuntura crítica, con expectativas algo pesimistas de que un resurgimiento es inminente.

El petróleo seguirá siendo una operación volátil, pero parece que los comerciantes de energía deberían acostumbrarse a ver el petróleo por encima de los 100 dólares el barril. La perspectiva a corto plazo para el crudo sigue siendo mayoritariamente alcista, ya que los viajes aéreos en Europa están mejorando, se espera que la situación de COVID de China mejore en unas pocas semanas y se espera que la temporada alta de conducción en los EE. UU. sea fuerte incluso con precios récord.

Oro

La montaña rusa de Gold no parece terminar pronto. La volatilidad del mercado de bonos, especialmente al cierre del , aún podría pesar sobre los precios.

Si hemos visto que los rendimientos del Tesoro alcanzan un pico a corto plazo aquí, el oro podría continuar estabilizándose por encima del nivel de $1800. Si el rebote del final de la semana no tiene seguimiento en la nueva semana, el oro podría ver una venta técnica violenta en un quiebre por debajo del nivel de $1790.

criptos

Los criptomercados están observando de cerca las monedas estables y asegurándose de que un mayor contagio no afecte a otras partes del criptoverso. El colapso de parece haber encontrado un soporte tentativo a mediados de los 20.000 dólares, pero la confianza en que el fondo se mantendrá dependerá de si el apetito por el riesgo muestra señales de regresar en Wall Street.

Si la aversión al riesgo sigue siendo el tema dominante de los mercados financieros, Bitcoin podría ser vulnerable a una nueva prueba de los mínimos de la semana pasada.

Datos Económicos/Eventos

lunes, 16 de mayo

  • Inversión transfronteriza de EE. UU., fabricación Empire
  • El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, habla en Nueva York
  • El presidente Biden se reúne con el primer ministro griego en la Casa Blanca
  • Min Lavrov extranjero ruso habla
  • Ventas minoristas de China, producción industrial, desempleo, ventas de propiedades
  • La Comisión de la UE revela el pronóstico económico de primavera
  • Ventas de viviendas existentes en Canadá, inicios de viviendas
  • Japón PPI, pedidos de máquinas herramienta
  • Índice de servicios de rendimiento de Nueva Zelanda
  • cuenta corriente turquia
  • Los fondos de cobertura informan presentaciones 13F

martes, 17 de mayo

  • Inventarios comerciales de EE. UU., ventas minoristas, producción industrial
  • RBA publica actas de la decisión de política de mayo
  • El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla en la conferencia «El futuro de todo» del Wall Street Journal.
  • El presidente de la Fed de Chicago, Evans, habla en un evento organizado por Money Marketeers de NYU
  • La presidenta de la Fed de Cleveland, Mester, habla en un panel virtual sobre inflación organizado por su banco.
  • El presidente de la Fed de Filadelfia, Harker, habla sobre la atención médica como motor económico en la Universidad de Delaware
  • El presidente de la Fed de Louis, Bullard, habla en una conferencia virtual organizada por el Consejo de Infraestructura Energética
  • Ohlsson de Riksbank habla sobre la política monetaria en tiempos de guerra
  • PIB de la eurozona
  • PIB de Hungría
  • PIB de Tailandia
  • Italia IPC, Comercio
  • Confianza del consumidor de Australia
  • Francia desempleo
  • India precios al por mayor
  • Índice terciario de Japón
  • reservas internacionales de mexico
  • Exportaciones electrónicas de Singapur, exportaciones no petroleras
  • Solicitudes de desempleo en el Reino Unido, desempleo
  • ganancias de walmart

miércoles, 18 de mayo

  • Ministros de Finanzas y banqueros centrales del G7 se reúnen en Alemania
  • Inicios de viviendas en EE. UU.
  • Harker de la Fed habla
  • Mann de BOE habla en evento virtual de CBI
  • IPC de Canadá
  • IPC del Reino Unido
  • PIB de Rusia
  • PIB de Japón
  • Índice líder de Australia, índice de precios salariales
  • precios de casas nuevas chinas
  • Matriculaciones de coches nuevos en la eurozona, IPC
  • Producción industrial de Japón, utilización de la capacidad
  • Ventas minoristas de Sudáfrica
  • Venta de autos en Tailandia
  • Informe de Inventario de Petróleo Crudo EIA

jueves, 19 de mayo

  • Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., índice adelantado del Conference Board, ventas de viviendas existentes
  • El ministro de Finanzas de Nueva Zelanda, Robertson, presenta el presupuesto para 2022
  • BCE publica balance de reunión de política de abril
  • Vestager de la UE y Holzmann del BCE hablan en una ceremonia de entrega de premios en Viena
  • Floden de Riksbank habla sobre política monetaria.
  • Australia desempleo
  • Pagos globales SWIFT de China
  • Tasa de desempleo de Hong Kong
  • Pedidos de máquinas centrales de Japón, comercio
  • IPP de Nueva Zelanda
  • PIB de Singapur
  • Decisión sobre la tasa de Sudáfrica: se espera que aumente las tasas en 50 pb a 4,75%

viernes, 20 de mayo

  • Presidente Biden inicia viaje de 4 días a Corea del Sur y Japón
  • Tasas preferenciales de préstamo de China
  • Confianza del consumidor de la eurozona
  • IPC de Japón
  • Comercio de Nueva Zelanda, gasto con tarjeta de crédito
  • Reservas extranjeras de Tailandia, contratos a plazo

Actualizaciones de calificación soberana

  • Irlanda (S&P)
  • Sudáfrica (S&P)
  • Portugal (Moody’s)
  • Dinamarca (DBRS)

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